《大行》里昂微升统一企业中国(00220.HK)目标价至10.5元 上半年业绩胜预期
里昂研究报告指,统一企业中国(00220.HK)上半年收入按年增长10.6%,较市场预期高2%,主要因代工收入增长。盈利按年升33%,较市场预期高出6至7%,受惠於销售费用比率低过预期。管理层强调饮品竞争压力延续至七月,并维持全年收入6至8%按年增长的指引。
该行认为,虽然下半年饮品业务增速放缓,但被更高的代工收入及超预期的利润率扩张所抵销,将2025及2026年盈利预测分别上调5%及2%,目标价由10.3元调升至10.5元,相当预测综合市盈率16倍,维持「跑赢大市」评级,并预期全年收入按年增8.5%,毛利率扩张0.5个百分点。
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