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《大行》星展料中国平安(02318.HK)上半年新业务价值增长强劲 目标69元吁买入
阿思达克 08-04 10:26
星展研究报告,料中国平安(02318.HK)上半年新业务价值(VNB)增长将提升,主要受分红型产品销售持续强劲推动,尤其透过银行保险渠道销售,边际利润率亦轻微改善。另外,公司的投资收益及资产组合前景亦乐观。该行料上半年财产和意外保险(P&C)业务的综合成本率按年将显著改善,而平安银行则继续调整业务。 不过,集团于近月发行117.5亿港元可转股债券(CB),因当前股价高于发行时水平,可能产生季度非现金公允价值变动损失。该行重申「买入」评级,并指集团仍然为其中资保险股中的首选,H股目标价维持69港元;基于15%溢价,A股(601318.SH)目标价为68.41元人民币。
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