《大行》麦格理下调普拉达(01913.HK)目标价至60元 降盈利预测
麦格理发表报告指,普拉达(01913.HK)上半年销售额按固定汇率计算按年上升9%,大致符合该行预测。由于收购Versace的非经常性成本,净利按年上升0.6%,与该行预测相差7%。
该行下调普拉达2025至27年各年净利预测各7.6%、7.1%及6.6%,以计入上半年业绩与品牌投资。目标价由65元下调8%至60元,评级「跑赢大市」。
报告引述管理层预期至8月底,日本及欧洲的整体旅游客流量按年将转为平稳。公司将优先提升品牌价值,并相信透过营运杠杆仍有改善盈利能力的空间。管理层相信,Miu Miu在许多国家的渗透率仍然偏低,在品类和组合方面仍有进一步改善的潜力。
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