《大行》花旗:中国中免(601888.SH)上半年盈警逊预期 目标71元人民币吁「买入」
花旗研究报告指,中国中免(01880.HK)(601888.SH)发盈警,料上半年收入按年下降10%至281亿元人民币(下同),净利润按年下降21%至26亿元。反映次季净利润为6.62亿元,按年跌幅由首季的16%扩大至32%,净利润率按年下降2个百分点至5.8%。该行指,次季业绩差过预期主要因收入复苏慢于预期、产品结构令毛利率下跌,以及品牌方补贴减少。基于低基数,该行预期公司2025年下半年有望恢复增长。
另外,海南自贸港将于今年12月18日实施全岛封关,该行料中国中免长远而言可受惠于海南的发展前景。不过随著竞争加剧,零售营运能力比起授权更重要,这亦是公司目前的重点提升方向。现予A股目标价71元及「买入」评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。