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研报掘金丨华西证券:维持长川科技“增持”评级,看好全年利润弹性释放

华西证券研报指出,长川科技CIS、存储测试机等新品放量,中报业绩再超预期,看好全年利润弹性释放。截至25H1,公司存货/合同负债分别为30.02/0.63亿元,分别同比+35%/+144%,验证在手订单充足。展望全年,SOC测试机受益于大客户迭代,下半年有望开始拉货,同时积极开拓市场;高端数字测试机持续放量,叠加AOI等积极进展,全年营收有望保持高增。该行测算,2025年国内后道测试设备市场规模约246亿元,其中测试机占比约60%+,当前小米等自研SOC芯片、头部存储客户积极扩产,带动数字测试机需求持续提升。考虑出色盈利水平,对标海外爱德万及泰瑞达当前市值,中长期国内测试设备公司同样具有较大成长空间。维持“增持”评级。

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