《大行》摩通升泡泡玛特(09992.HK)目标价至340港元 重申为行业首选
摩根大通发表报告指,就泡泡玛特(09992.HK)发盈喜,料2025年上半年收入按年增逾2倍至136.7亿元人民币(下同),经调整净利润(PAT)按年增逾3.5倍至45亿元,意味期内净利润率或按年升约10个百分点至32%;表现较该行预期高24%。
报告指,股份过去3及12个月已累计升60%及5.88倍,同期恒指升幅为15%及39%,料短期股价或面临获利回吐压力,但仍建议趁低买入,认为公司长期的的投资逻辑依然稳固,包括其强大的IP营运能力和IP变现模式。该行上调盈利预测,最新料2025全年收入及净利润分别达304亿及94亿元,2025至2027年收入及盈利年均复合增长率达23%及25%;重申其为中国消费板块首选,将目标价由330港元上调至340港元,予「增持」评级。
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