经历了史诗级回调后，投资港股的QDII可谓扬眉吐气，领跑全球主要市场！

上半年恒生指数上升达20%，其中恒生科技指数升幅为18.68%，大幅跑赢了美国、日本等发达国家市场主要指数。

即便在4月份特朗普关税冲击下出现大幅回调，之后也迅速回升进入“技术性牛市”。个股方面，泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金等股票更是出现持续飙升的盛况。

值得一提的是，近几年QDII基金升幅前列多为美股、日股等海外主要指数，今年港股持续飙升，推动港股QDII基金领跑全球。

数据显示，年内港股基金包揽QDII基金升幅榜前十。

截至7月4日，年初至今，汇添富香港优势精选以97%的收益，大幅跑赢海外市场其他指数，领跑QDII基金。

Wind数据显示，该基金主要重仓创新药，一季度末重仓股中有多只出现翻倍，比如信达生物、荣昌生物、科伦博泰生物-B等。

18只QDII基金年内收益率超50%，不少重仓创新药的港股QDII基金净值领跑，布局新消费类的QDII基金也升幅不俗。

总体上，年内QDII基金平均净值上升12.8%，除了港股之外，部分欧洲市场相关QDII基金净值升超20%。

截至7月4日，南向资金年内净买入7398.65亿港元，较去年同期翻倍，且逼近2024年全年历史峰值，内地资金的持续买入是港股反弹的核心驱动力。

除南向资金之外，新发行QDII基金也持续带来增量资金。

港股成为今年QDII基金新发产品的重要领域。Choice数据显示，截至6月29日，今年以来成立的24只QDII基金多为港股主题。

业内人士认为，机构扎堆布局港股主题QDII基金，源于港股基本面修复、资金面改善下的价值重估。

今年以来，港股出现了两波较大的行情：第一次由恒生科技为代表的新经济产业趋势驱动；第二次，在贸易不确定性下，南下资金、全球资金进一步流入港股，引爆了稀缺、红利资产。

对于港股市场，交银国际认为，当前港股正处于多重利好因素共振的有利窗口期：外部环境扰动边际收敛为市场提供了难得的缓冲期，特朗普政策重心从关税到减税的“由外向内”切换，显著降低了外部环境的不确定性。而港股市场充裕的流动性环境则为资金配置提供了有力支撑，也与南向资金积极布局形成呼应。科技板块的投资价值凸显：从资金配置角度看，外资对信息技术板块的持续加码体现了国际资本的长期信心；从多空格局看，该板块多空分歧的收敛预示着波动性的降低和趋势性机会的酝酿。结合1季度AI估值重估敍事行情后的充分调整，当前科技板块的拥挤度水平适中，配合资金面的积极信号，向上弹性空间相对较大，有望成为下一轮上升行情的重要引擎。港股从结构性行情向全面上升的转换，仍需要更强有力的基本面支撑和政策催化因素。