中银国际表示，今年「618」购物节总销售额达8,556亿元人民币，按年增长15.2%，超出该行的预期。 该行预计，京东(09618.HK)2025年第二季的商品交易总额(GMV)将按年增长12%左右(5月份按年增长15%左右，5至6月合计按年增长12%左右，原因是5月份由于618提前，消费前置)，使其成为增长最快的平台，这得益于其在家用电器和3C电子产品等以旧换新品类中的领先地位，以及通过外卖带来的交叉销售。 考虑到电商平台竞争激烈，该行在互联网服务板块中的中国互联网平台排名顺序保持不变，仍为腾讯(00700.HK)>京东>阿里巴巴(09988.HK)>美团(03690.HK)>拼多多(PDD.US)。鉴于近期部分地区宣布用完国家补贴，电商平台消费增速可能出现环比放缓，该行继续推荐防御性更强的子板块。