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《大行》高盛维持蒙牛(02319.HK)「买入」评级 降未来三年销售预测
高盛发表研究报告指,蒙牛(02319.HK)旗下现代牧业(01117.HK)日前发盈警,预料今年上半年净亏损将介乎8亿至10亿元人民币,较去年同期的亏损约2.07亿元人民币显著扩大,主因为原奶价格低迷所引致的生物资产减值。 现代牧业管理预期随著下半年供应持续减少,行业将筑底。高盛将蒙牛2025年联营公司分摊亏损预测从4.15亿元人民币调整至7.34亿元人民币,考虑到市场需求仍然疲弱,预期今年全年液态奶销售将按年下跌约3%,对比上半年跌约5%。高盛并将蒙牛2025至2027年销售预测下调约2%,经常性净利润下调约1%,目标价从23元调整至22.8元,认为蒙牛具利润率韧性及成本优势,维持「买入」评级。
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