花旗发表下半年展望，对恒指今年底目标上调2%至25,000点，假设中美关系今年稍后有所进展，2026年上半年目标为26,000点。 对于近期中东局势，花旗集团中国股票策略师刘显达认为对港股影响不大，战争虽推高油价，但中国当前处于「通缩」环境，油价上升带来的通胀未必不利。 该行指，中国经济从投资主导转向消费，但目前消费者信心较为脆弱，主要受到房地产价格下跌带来的负财富效应影响，导致消费需求疲软，内银存款创历史新高，反映出居民消费意愿的谨慎。 在外部环境方面，该行预计中国将继续开放市场，加强与其他国家的贸易关系，以缓解中美贸易影响。 为平衡贸易关税风险，中国可能采取适度的货币和财政刺激措施包括5,000亿元人民币的创新和设备升级再融资计划；3,000亿元人民币的补贴住房再融资计划；为中小企业提供1,000亿元人民币的信贷支持，并可能通过发行专项债券提供资金。下调政策利率和存款准备金率（RRR）；针对太阳能行业，政府可能设定技术标准以减少过剩产能。另外亦可能会派发消费券。 花旗对消费品板块评级由「中性」升至「增持」，因受海外贸易关税上涨影响较小，且政府刺激措施和补贴有望提振本地消费。对运输板块评级由「增持」降至「中性」，因全球货运受贸易关税上涨负面影响。尽管内银股具有高股息，仍维持「中性」评级，原因包括银行利差从2023年第一季度的1.74%降至2024年第四季度的1.52%。加上房地产敞口风险持续，根据国务院发展研究中心，约20%至25%的现有银行贷款与房地产行业相关。