研報掘金丨民生證券:維持雅化集團“推薦”評級,民爆和鋰鹽雙輪驅動
民生證券研報指出,民爆和鋰鹽雙輪驅動,雅化集團2025Q1歸母淨利潤0.88億元,同比增長446.7%,鋰鹽業務底部支撐強烈,民爆業務貢獻穩定收益,兩大業務遠期成長性可期。作爲有豐富經驗的老牌民爆企業,未來期望兩大主業進行融合發展,力求做到礦山民爆一體化,共同發揮民爆優勢和資源優勢。雅化集團非洲自有鋰礦即將放量,提升盈利能力,鋰價觸底,鋰板塊有望量價齊升,民爆業務產能持續擴張,並積極延伸產業鏈提高業務附加值,預計公司2025-2027年歸母淨利5.8、9.7、12.5億元,對應6月10日收盤價的PE爲22、13和10倍,維持“推薦”評級。
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