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《大行》野村上调三大中资电讯股目标价 升联通(00762.HK)评级至「买入」
野村发表报告指,内地电讯业首季增长放缓,服务收入按年增长0.7%,今年首四个月则按年增长1%,中移动(00941.HK)、中电信(00728.HK)及联通(00762.HK)分别按年增长1.4%、0.3%及2.1%。 野村认为,核心业务包括流动及宽频继续受压,原因是消费市场饱和及竞争日趋激烈。由于DeepSeek的LLM和其他Gen AI应用速AI云端应用,IDC等新兴业务保持健康增长。 中电信首季IDC收入达95亿元人民币(下同),按年增长10.4%,而中联通同期IDC收入按年增长8.8%至72亿元。展望2025财政年度,该行料资本支出持续下降,以维持现金流及股息上扬。同时升联通H股评级至「买入」,并上调三大中资电讯股目标价,详见另表。
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