研报掘金丨华泰证券:维持中国巨石“买入”评级,目标价16.4元
华泰证券研报指出,25Q1中国巨石(600176.SH)毛利率/归母净利率30.5%/16.3%,同比+10.4/+5.9pct,毛利率呈逐季度改善趋势,25Q1以来公司针对风电纱、热塑纱等产品复价陆续落地,同时海外市场复价稳步推进,预计25Q2公司盈利能力有望延续同比提升。据卓创资讯,截至25年3月底公司电子纱/布产能27万吨/10亿米,均位列国内第一,且公司正积极开展低介电产品的研发,未来有望持续受益于电子等新兴行业景气度及需求提升。考虑公司规模稳定扩张,风电、热塑等高端产品占比更高且成本优势更明显,同时具备海外本土化工厂优势,维持给予公司25年20xPE,维持目标价16.40元,维持“买入”评级。
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