研报掘金丨华泰证券:维持乐鑫科技“增持”评级,目标价173.7元
华泰证券研报指出,乐鑫科技(688018.SH)表示当前AIoT渗透率仍有较大提升空间,AI模型发展有望加速此进程,智能家居及各行业应用多点开花,公司将通过更加完善的产品序列积极捕捉市场机会。此外,公司将通过定增募资提前布局Wi-Fi 7数传及路由器AP、AI端侧芯片产品,持续围绕“处理+连接”的产品战略升级。对近期市场比较关注的中美博弈,公司评估认为实际影响有限,且短期并未受扰动。1Q25公司在智能家居领域收入同比增长30%,同时在工业、能源、医疗健康等新市场实现更快增长。展望二季度,公司认为需求景气仍然延续,AI玩具等新应用将带来增量贡献。维持目标估值倍数(43x 26PE),目标价173.7元(前值:242.5元,变化由于股本增加),维持“增持”评级。
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