大行评级丨麦格理:上调理想汽车目标价至110港元 维持“中性”评级
麦格理发表研究报吿,将理想汽车估值基准延展至2026财年,维持目标市盈率14倍不变,H股目标价升至110港元,美股目标价则升至28美元,维持“中性”评级。理想汽车今年首季业绩收入为259亿元,优于市场和该行预期分别3%及8%,也高于247亿元的指引上限;毛利率为20.5%,该行预期为20.2%;营运利润率为1%,分别高于市场和该行预期的负0.7%及负0.8%,因成本控制优于预期,研发及销售管理费用低于预期。 该行认为,理想汽车预计MEGA Home的接受度高于预期,应该能支撑利润率。而该公司终于确认将目光投向SUV以外领域,进军轿车和MPV市场。该行指出,上行风险包括纯电动SUV系列的强劲/提早推出,持续的电动车购买政策支持。
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