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大行评级丨花旗:上调统一企业中国目标价至11.9港元 上调2025至27年净利润预测

花旗发表报告指,统一企业中国管理层上周在南宁举行投资者会议后,对其2025至2027年的收入增长与利润率前景更加乐观。该行预计,统一企业中国强劲的收入增长将带来正向经营杠杆效应,推动2025年全年销售及管理费用占比按年降低,且净利润增速将大幅快于收入增长。

花旗引述管理层重申其饮料与方便面业务均不采取按年提价策略,叠加新品上市,该行预计2025年饮料销售额增速将超过集团整体收入增长。基于收入预测获上调1%及销售费用比率预测获下调,该行对其2025至27年各年净利润预测分别上调4%、4%及8%。采用10.2%加权平均资本成本及4%永续增长率的现金流折现率(DCF)估值模型计,目标价从10.22港元上调至11.9港元,维持“买入”评级。

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