研报掘金丨中信建投:维持新华保险“买入”评级,目标价58.89元
中信建投证券研报指出,受益于“报行合一”政策实施和权益市场回暖,新华保险(601336.SH)资负两端均有亮眼表现,其中负债端价值率改善显著驱动NBV实现较快增长,资产端总投资收益强劲增长驱动利润高增, 并且公司全年每股股息同比增速高达197.6%,基于2024年股息和4月9日收盘价计算的股息率高达5.3%,配置价值凸显。资产端看,按“股票+基金+计入长股投的鸿鹄志远私募基金”口径计算,公司对公开权益资产的配置比例高达20.5%,其中按FVT PL计量的公开权益配置比例为16.4%,为公司业绩在权益市场回暖时带来强大业绩弹性。负债端来看,公司全面推进战略转型,看好个险队伍产能持续改善和银保渠道价值贡献进一步增长。给予公司未来12个月目标价58.89元,对应2025年PEV为0.65倍, 维持“买入”评级。
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