研报掘金丨国联证券:工商银行业绩边际改善,维持“买入”评级
国联证券研报指出,工商银行(601398.SH)2024年实现营业收入8218.03亿元,同比-2.52%;实现归母净利润3658.63亿元,同比+0.51%。业绩边际改善,息差拖累边际走弱。预计主要系存量房贷利率下调及有效融资需求不足。同时,受前期存款挂牌利率下调及同业存款整改等影响,公司存款付息率明显改善。动态来看,2024年公司不良净生成率为0.43%,较上半年-3bp,不良生成压力有所减小。拨备方面,2024年末公司拨备覆盖率为214.91%,较三季度末-5.39pct,整体风险抵补能力较足。后续特别国债补充资本,公司长期分红能力有保障,维持“买入”评级。
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