研报掘金丨东方证券:维持新乳业“买入”评级,目标价17.16元
东方证券研报指出,新乳业(002946.SZ)首次中期分红,重视股东回报。公司上市后首次实施中期分红方案,向全体股东每10股派发现金红利0.35元(含税)。预计24年全年分红频次、分红率均提升,股东回报预期提升。公司五年规划提出净利率倍增,其中一个重要抓手是降低负债率及财务费用率,因此对现金流有一定占用。长期来看,公司分红率有较大提升空间。预计25年奶价或仍有小幅跌幅,公司将继续享受成本红利;产品结构仍在持续升级中,或继续贡献毛利率增长;预计25年净利率将同比正增长。此外,公司重视研发,积极推新,新品维持双位数以上收入占比,有利于提升公司市场竞争力。结合可比公司,该行认为目前公司的合理估值水平为2025年的22倍市盈率,对应目标价为17.16元,维持“买入”评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。