大行评级|大摩:维持中芯国际“减持”评级 忧虑成熟制程业务今年竞争加剧
摩根士丹利发表报吿指出,中芯国际2025年第一季收入指引按季升6%至8%,超出市场预期,毛利率介乎19%至21%,与市场预期的18.4%相符,相信是在中国消费补贴加上先进制程生产的高价晶圆下,受更佳产品组合推动。公司预期全年收入增长将快于同业平均水平。该行维持对中芯“减持”评级,目标价20.3港元,认为其先进制程的增长强劲,但仍然忧虑成熟制程业务在今年的竞争加剧。
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