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研报掘金丨东吴证券:维持亿纬锂能“买入”评级,目标价70元
格隆汇 12-27 15:10
东吴证券研报指出,亿纬锂能(300014.SZ)与美洲某集团客户签署合作协议,公司及亿纬马来西亚为客户提供电芯。公司马来西亚工厂预计25年年底投产,26年Q1开始贡献产量。海外电池厂铁锂产能进展较慢,美国储能系统目前仍依赖于国内铁锂电芯,国内厂商海外储能产能较为稀缺,亿纬海外产能进展较快,此前已拿到Powin 的10GWh订单,马来工厂目前产能供不应求,若按照马来工厂26年出货10GWh左右计算,我们预计亿纬锂能北美储能市占率提升至5-10%左右。马来工厂主供海外市场,预计单位盈利高于当前的储能盈利0.03元/wh,按照0.05-0.07元/wh估算,预计26年贡献5-7亿利润。考虑到公司储能高速增长,给予25年26倍PE,目标价70元,维持“买入”评级。
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