瑞银发表报告指，在微博-SW(09898.HK)公布上季业绩后，将评级由「中性」升至「买入」；H股目标价则由101元降至90元。报告称，由于微博估值已降至预测2024年市盈率约5倍，是中国主要互联网股票中的最低水平，认为微博股价已反映疲弱的广告表现，因此下行空间有限。同时认为今年下半年的潜在复苏将成为催化剂，并相信微博对股东回报的进一步承诺将提供下行保护。 报告指，微博上季营收和营运利润符合预期，但经调整纯利符预期。 管理层指引今年下半年业务优于上半年，因今年上半年在去年初重新开放下带来较高基数。瑞银预计，微博今年首季收入将按年下降2%，第二季度将按年增长1%，第三季和第四季将恢复到分别增长6%和7%。 瑞银提到，微博派发2亿美元的特别息是第四季业绩公告亮点，管理层似乎承诺将股息金额稳定在每年约2亿美元的水平，该行认为是可行，因为截至2023年底，公司净现金余额为5.73亿美元，2023年的经营现金流为6.73亿美元。 该行降微博今年收入预测5%，反映广告增长疲弱及外汇变动，并降今年经调整盈测17%，反映营运杠杆恶化及股息相关税项结构性较高。