富瑞发表研究报告指，虽然中国房地产交付量基本强劲，但降价加上2022年之前收购的土地成本上升，都对发展商2023财年的业绩产生重大影响。在资本开支回升和去年下半年销售疲弱的影响下，相关公司的资产负债表可能进一步恶化。该行因应疲弱的实体市场，继续看好华润置地(01109.HK)。该行将2023至2025财年盈测下调21至24%。 该行预计润地的盈利按年平稳，而中国海外(00688.HK)及万科(02202.HK)的盈利将分别下降15%、30%。另外，该行料碧桂园(02007.HK)2023财年将录得净亏损650亿元人民币，并为其2024财年带来风险。 该行表示，由于实体市场短期内好转的机会不大，虽然内房股的估值低迷，但上行催化剂有限。该行下调中国海外、润地、万科及碧桂园的目标价。 富瑞发表研究报告, 对内房股投资评级及目标价表列如下: 股份 | 投资评级 | 目标价(港元) 中国海外发展(00688.HK) | 买入 | 23.5元 -> 16.2元 华润置地(01109.HK) | 买入 | 45元 -> 42元 万科企业(02202.HK) | 持有 | 8.41元 -> 6.17元 碧桂园(02007.HK) | 持有 | 0.93元 -> 0.57元