《大行报告》美银证券恢复银娱(00027.HK)「买入」评级 长期增长前景胜同业
美银证券发表报告,恢复银河娱乐(00027.HK)「买入」评级,目标价56元,认同其长期增长前景,因为公司的项目扩充具能见度,以往新项目落成后,亦能够取得博彩市场份额。此外,公司处于净现金状态,各项因素令公司有别于其他同业。虽然现价较同业出现溢价,但相信适当反映增长前景。
报告指,在银娱的500亿元投资计划下,公司在六个营运商中的酒店房间市占率,将会提升6个百分点,至2027年增至23%,带动博彩毛收入的市场份额提升,至2025年升至19.3%,并估计公司有机会增加卫星赌场的赌台数目,预期2023至2026年EBITDA复合年增长率18%,现金每股盈利复合年增长率19%。若果500亿元投资计划能够带来5至8%回报,EBITDA将提升25至35%。(cy/k)
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