《大行报告》大和下调裕元集团(00551.HK)目标价至11元 评级「买入」
大和发表报告指,裕元集团(00551.HK)第三季制造业务收入按年跌24%至12亿美元,因顾客去库存持续,令季度出货量按年跌26%至5,110万对鞋,部分抵销其销售均价按年升1.4%至21.83美元。即使出货量按季进一步下跌,第三季毛利率按季扩张至19.3%。
该行指,管理层指出大部分品牌正迈向去库存的尾声,故目标明年收入呈高单位数增长,加上营运毛利率结构改善,或是其股票的拐点。
该行指,将公司在2023年至25年每股盈测下调介乎6%至19%,并将其目标价由12元下调至11元,维持其评级为「买入」。
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