《大行报告》大和升中芯(00981.HK)目标价至21.4元 维持「持有」评级
大和发表研究报告指,虽然中芯国际(00981.HK)第三季度的核心业绩维持稳健,但管理层下调利润率指引,并对2024年芯片市场前景表示悲观,预计本轮周期将再出现寻底,并陷入长期低迷情况。
该行指出,公司对第四季的收入指引与市场预期相若,但毛利率却有所下降,相信是由于非专利产品或要降低产品均价来换销量,预期收入增长仍会较不少同业优胜,但与资本开支相关的折旧增加,中芯更将今年全年资本开支预算进一步提高至75亿美元,因此将2023至2025财年净利润预测相应下调2%至14%。
大和将中芯目标价从20元上调至21.4元,但维持「持有」评级,以反映地缘政治相关风险的担忧挥之不去。
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