《大行报告》美银证券上调小鹏-W(09868.HK)目标价至101元 评级「买入」
美银证券发表报告,预期小鹏-W(09868.HK)第三季汽车毛损率按季收窄1.6个百分点,至负7%,毛利率复苏速度较预期慢,主要受累于G3i车型的库存减值损失,以及为G9、旧款P7、G3i清理库存而作出折扣促销。不过该行预期第四季至明年,毛利率将会扩张,主要受惠较佳的产品组合,来自G6及新款G9的销售贡献增加,以及销售增长、零部件成本减少。
因应10月销售数据,以及P7i/X9新型号推出,该行将今年至2025年各年期间的销量预测,分别提升4%、2%及2%,估计销量分别按年增长17%、110%及45%。该行预期小鹏今年净亏损扩大,明年收窄,至2025年扭亏为盈,H股目标价由98元上调至101元,维持「买入」评级,主要因为公司较早期已投入自动驾驶技术发展,以及明年产品线强劲。
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