昨晚，茅台释出重磅消息，部分产品出厂价提升20%！

受此消息影响，今早开盘，白酒概念股走高，贵州茅台开升9.82%，逼近升停。股价一度达到1850元/股，总市值暴升2000多亿。不过随后有所回落，截止发稿，升幅收窄至6.68%，报1797.15元；按昨日收盘价估算，贵州茅台今日市值大增约1300亿元，总市值为2.26万亿元。

相关个股中，泸州老窖、山西汾酒、五粮液、舍得酒业等纷纷跟升。

时隔六年首次提价

10月31日晚，贵州茅台发布公吿称，经研究决定，自2023年11月1日起上调本公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20％。此次调整不涉及本公司产品的市场指导价格。

据悉，此次提价是茅台将近6年来的首次提价。以53度500mL飞天茅台酒为例，其当前出厂价为969元/瓶，提价20%后，将达到1169元/瓶。

对此，茅台有关工作人员表示，公司调整部分产品的出厂价格是正常且合理的企业经营行为，也是在充分考量宏观经济环境和市场供需变化，兼顾企业长远发展，以及市场长期稳定的基础上做出的调整。

回顾历史，茅台经历了多次提价。最近一次提价是在2017年底，当年12月28日，茅台发布了生产经营情况公吿，“为更好地统筹兼顾各种因素，经研究决定，公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右”。

当时的53度500ml飞天茅台出厂价从819元升到969元，市场指导价为1499元/瓶。提价公吿发布后，茅台当天的股价也随之大升。

除了带来市场盼望已久的提价，近期茅台还披露了其历史上业绩最好的第三季度报吿。

在公司10月20日公布的报吿中，贵州茅台首次实现前三季度营收突破千亿。

具体数据显示，前三季度茅台实现营业收入1032.68亿元，同比增长18.48%；归属于上市公司股东的净利润为528.76亿元，同比增长19.09%。第三季度实现营收336.92亿元，同比增长14.04%；归属于上市公司股东净利润为168.95亿元，同比增长15.68%。

机构如何看？

历来茅台宣布提价后，都会显著影响其业绩和股价。对于本次提价，多家券商机构也迅速做出了解读，一致认为提价将显著增厚贵州茅台的业绩。

方正证券指出，此次调价为2018年1月1日后茅台首次再升价，将直接增厚茅台营收与利润，同时标志着中高档白酒市场化升价能力的再提升。

根据测算，预计2023年提价前茅台酒收入约1252亿，假设普飞占比约70%，传统经销渠道占比约56%(23Q3直营通道打开占比提升至44.13%)，估算得出厂价由969元提升20%后约增厚今年收入约62亿元，增厚幅度约4.2%，约增厚净利润41亿元，增厚幅度约5.6%。

招商证券表示，提价靴子落地，增厚公司业绩。本次调价涉及飞天、五星产品的出厂价调整，但不涉及市场指导价格，考虑直营渠道出厂价与市场指导价格一致，

预计本次调价主要覆盖出厂价969元/瓶的传统渠道；根据2023年传统渠道投放量测算，考虑提价自2023年11月1日开始执行，预计对23/24年收入增量贡献分别在10/70亿左右，考虑税金及所得税影响，预计对23/24年利润增量贡献分别7/45亿。

西部证券分析，业绩端增收增利，经营端利在中长期。时隔六年茅台再次提价，主要针对53度各规格飞天、五星茅台酒，提价幅度约20%，估算23年约有1.8万+吨茅台酒可参与提价，按969元/瓶均价测算增收将超74亿（因非标规格吨价差异实际或更高），增利超47亿，对应营收/利润提高超5%/6%。

此外，本次提价不仅有利于提振茅台酒的股价，也增强了投资者对白酒行业的发展信心，从而有望带动白酒板块整体上升。

方正证券认为，今年以来市场对于白酒市场库存周转、渠道压力的担心持续存在，叠加过往数年行业升价受政策端及舆论约束争议，而在行业深度调整周期中能够顺利提价，或标志着白酒板块进入新周期阶段，需重点关注对估值及盈利的积极信号支撑。

国泰君安也表示，在消费行业企稳、情绪与信心亟待修复的情况下，迎来茅台提价，板块信心将大幅提振。目前各大品牌回款陆续接近尾声，批价、库存等渠道反馈皆处于相对良性状态，四季度经销商大会与旺季开门红有望迎来密集反馈与催化。稳经济政策持续发力对白酒将形成积极正向影响，未来经济稳步复苏有望带动白酒回归积极发展势头。