《大行报告》招银国际下调百威亚太(01876.HK)目标价至16.8元 下调今年收入及盈利预测
招银国际发表报告,将百威亚太(01876.HK)今年收入及纯利预测分别下调5.8%及5.2%,同时料第三季净销售额录低单位数倒退或持平,料达18亿美元,而EBITDA增长则相对地平稳。该行表示,按地区来看,料亚太地区西部地区的销售额将达15亿美元,中国销售额或录得低单位数的下跌。整体而言,在经济增长放缓,原物料价格下跌或有助保持盈利能力,而营运效益或对明年利润率作出具意义的贡献。
报告维持予百威亚太「持有」评级,下调估值基础,由预测今年企业价值对EBITDA倍数由16倍降至15倍,较三年均值低出一个标准差,目标价相应由18.6元降至16.8元。
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