摩根大通发表报告，相信京东-SW(09618.HK)股价过度修正，主要是部分证券商对其第四季收入预测过于保守，但目前整体电商需求并无恶化，料短期有技术反弹空间。惟该行仍预期，即使股价反弹，京东股价仍将跑输其他电商，主要是针对其弱点，包括性价比或产品品种等方面，仍未有作出任何具有意义的举措，导致收入增长或逊行业。 该行料，京东第三季收入按年仅升1%，第四季则料按年升4%，同时预期有更多投资拖累其第四季净利润率按年下跌。该行亦预料，京东在2024年的收入增长及每股盈测增长不多于10%。该行认为应视京东为已完成快速增长的公司，未来一年预测市盈率或受限于10倍，直至公司能清楚展现收入增长加快；现时其估值仅相当于未来一年预测市盈率9倍，或对股价提供支持。 该行将其H股目标价由157元下调至120元，维持「中性」评级。