《大行报告》摩通下调东风集团(00489.HK)目标价至3元 评级「中性」
摩根大通发表报告指,东风集团(00489.HK)上半年业绩差过市场预期,主要由于乘用车出货量下跌,以及经营开支增加令利润率收窄。管理层在分析员会议,将今年整体销量目标下调14%,由300万辆下调至259万辆,其中乘用车销量目标下调19%,商用车销量目标则上调22%。
报告指,东风与日产及本田两个合营,以及自营品牌,基本面上行潜力有限,在中国的汽车代工生产商中,较为偏好比亚迪H股(01211.HK),但关注下半年情况会否有如去年,跑赢同业的股份只是因为跌幅相对较小。策略上选取零部件供应商龙头,料股价或跑赢汽车代工生产商。
该行将东风今明两年盈利预测分别下调35%及16%,目标价由3.5元下调至3元,评级「中性」。
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