《大行报告》富瑞下调比亚迪(01211.HK)目标价至263元 评级「买入」
富瑞发表研究报告指,比亚迪(01211.HK)第二季度业绩符合预期,在行业吹逆风下,仍然保持韧力,期内毛利率18.7%,按年升4.3个百分点,按季亦升0.8个百分点,主要受惠规模效益改善及锂价下跌。管理层有信心全年销量达300万辆。
报告指,比亚迪第二季收入强劲增长,主要受新能源汽车推动,在推出较低价型号及价格竞争下,平均售价按年跌6%,不过每辆车的净利润8,700元人民币,高于第一季的6,900元人民币。
管理层预期未来三至五年,新能源车的厂商继续在技术及价格方面竞争,不过公司产品线覆盖各档次车型,有信心在价格战中存活。
该行维持比亚迪H股「买入」评级,目标价由274元下调至263元。
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