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《大行报告》花旗降中芯(00981.HK)目标价至20元 评级「中性」
花旗上周末发表研究报告,指中芯国际(00981.HK)次季销售及利润率大致符公司指引及市场预期,并引述公司相信现时是半导体下行周期的底部,料本土客户端需求将有初步改善。该行维持予中芯「中性」评级,料未来销售均价持续受压;考虑需求复苏缓慢,降今明两年盈测分别2%及17%,目标价由21元降至20元。 花旗料内地半导体周期性下行或持续。报告称,尽管各大业务板块需求持续疲弱,该行料中美「脱钩」趋势持续,内地无厂芯片商将在国内低端市场扩大市占,包括翻新智能手机、手机「片上系统」、WiFi及消费电子产品。不过,由于中芯正扩大产能,料内地半导体竞争加剧,特别是成熟制程。
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