格隆汇7月28日丨银行板块持续上升，紫金银行升超9%，兰州银行升超6%，宁波银行、成都银行升超5%，杭州银行、招商银行、邮储银行等纷纷跟升。

银行ETF华夏、富国基金银行龙头ETF、华宝基金银行ETF、南方基金银行ETF基金 、银行ETF天弘升超3%，富国基金银行ETF、银行ETF易方达、银行ETF华安、汇添富基金银行业ETF 、招商基金银行ETF优选 跟升。

从基金持仓看，2023年2季度末机构重仓持有银行板块404.19亿，占机构总持仓2.07%，环比1季度末提高0.15%，加仓幅度位列第9，但当前持仓仍处在历史低位水平。

从细分行业来看，2季度国有行持仓占比环比提高0.23%至0.43%，股份行、城商行环比分别下降0.08、0.01%至0.57%、0.98%，农商行环比基本持平。国有行重仓市值占银行板块比重20.54%，环比提升10.38%；股份行、城商行、农商行分别下降6.33、3.85、0.22%至27.75%、47.82%、3.88%。

从个股来看，2季度机构加仓居前的是建设银行（+11.81亿）、农业银行（+11.18亿）、江苏银行（+8.39亿），减仓居前的是宁波银行（-21.07亿）、平安银行（-10.66亿）、兴业银行（-9.72亿）。

板块内持仓集中度有所下降，部分机构重仓股被持续减持。从机构持仓集中度来看，机构重仓持有的前五大银行股为招商银行、宁波银行、江苏银行、成都银行、杭州银行，合计占银行板块的67.3%，集中度有所下降（环比-4.8%）。

究其原因，主要是在经济弱复苏背景下，居民端信贷需求恢复缓慢，地产销售疲弱，市场对零售业务占比较高的股份银行业绩偏悲观，持仓连续下降。招行持仓占板块比重环比下降1.91%至23.19%，平安银行环比下降2.69%至2.2%，已跌出前五。

相较而言，市场对于低估值、高股息率的国有行，以及经济活跃、政策聚焦的优质地区城商行更加认可。

另外，从2季度北向资金流向情况来看，银行板块净流出51.52亿，位列第20。其中，工商银行（+20.11亿）、建设银行（+18.80亿）、交通银行（+13.43亿）流入规模较大；招商银行（-74.16亿）、平安银行（-52.73亿）、宁波银行（-20.13亿）。

综合来看，2季度以来资金主要交易逻辑是高股息大行和高成长优质区域行，也是现阶段银行板块内确定性较高的子板块。

东兴证券认为，当前部分上市行股息率超过5%，在利率下行的大趋势下，对中长期资金吸引力加大。2Q23机构重仓板块比例仅2.07%，处历史低位水平。我们认为当前板块配置价值明显，看好下半年绝对收益表现。

万联证券表示，展望2023年下半年，在扩大内需稳增长的政策推动下，预计宏观经济总体呈现温和复苏格局，银行业的资产质量或整体保持稳健。盈利方面，行业整体处于业绩触底阶段，下半年随着零售信贷需求的逐步恢复，零售信贷占比高的银行净息差或有望边际企稳，叠加规模扩张支撑，仍将保持较高的业绩增速。2023年个股选择上，我们认为经济预期回暖，资产质量保持稳健，板块业绩筑底阶段，部分低估值高股息的个股市场表现或持续占优。而在零售信贷逐步回暖后，部分零售业务占比高的银行，净息差有望边际企稳，叠加规模扩张的支撑，营收端保持稳定高增。

广发证券表示，目前银行估值仍在低位，股息率仍在高位，结合基本面、资金面、政策面和社会预期面趋势，银行板块系统性行情再起，看好三季度银行板块绝对收益行情。板块内部，复苏交易行情启动，优质头部股份行有望实现超额收益。国有大行系统性重估有望贯穿整个下半年。