《大行报告》瑞银下调普拉达(01913.HK)目标价至68元 评级「买入」
瑞银发表评级报告,预期普拉达(01913.HK)次季业绩展示持续增长,主要是品牌强劲趋势,以及进一步受到内地市场比较基数低所推动;该行表示,即使面对宏观压力,但预料公司不会提出顾客行为或消费模式等有任何改变。随著店舖网络成熟及成本结构到位,预期公司收入持续改善,并转化为更高的销售密度、营运杠杆,从而提高盈利能力。
普拉达将于7月27日收市后公布第二季业绩,该行料集团次季销售额达11.7亿欧元,按固定汇率计算,按年升18%,零售业务继续推动其增长,渠道销售按年升20%,而批发渠道增长率较温和,按年仅升4%。受惠产品组合,该行预料公司上半年毛利率达78.5%,按年升80个基点,并料息税前利润率达20.5%。
该行将普拉达目标价由73.5元下调至68元,维持其评级为「买入」。(ca/u)
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