百度-SW(09888.HK)今早股价造好，盘中曾高见129.1元一度扬3.8%，半日报126.2元升1.5%。大和表示百度首季业绩中，AI云端业务首次录得经营利润正值；百度核心盈利超该行预期22%，主要是由于更高的营销收入。基于营销收入复苏略胜于预期、云业务的盈利能力改善和投资具纪律，该行料百度核心业务今年盈利增长仍然强劲，该行将百度目标价由200港元上调至210港元，维持「买入」评级。 百度昨日(16日)港股收市后公布今年首季业绩，截至今年3月底止首季业绩显示，一如预期扭亏为盈，赚58.25亿元人民币，对比上年同期蚀8.85亿人民币，惟净利润水平超出本网综合4间券商的24.96亿人民币至41.46亿人民币预测区间上限。每股普通股盈利为2.02元人民币。按非公认会计准则计算，百度首季净利润达57.27亿人民币，按年增长47.6%，同样高于本网综合13间券商预测介乎40.73亿至49.26亿人民币的上限水平。 百度首季录收入311.44亿人民币，按年升9.6%，同样超出本网综合11间券商预测区间293.77亿至304.67亿人民币。经营利润达49.8亿元人民币，按年增长约91%。非公认会计准则下经营利润则增长约61%至64.28亿元人民币。首度百度共回购股份约1.95亿美元。 【首季绩胜预期 料广告续复苏】 高盛发表报告指，百度首季收入及利润超出预期，每股ADS纯利较该行及市场预测分别高出26%及24%，人工智能云端业务实现盈利带来惊喜。该行表示，虽然「文心一言」大型语言模型商业化时间将取决于监管机构的批准，但百度已制定相关框架；另外预期广告业务次季有望加快增长，整体利润率亦预期会持续改善。该行维持百度「买入」评级，目标价则从182港元降至179港元。 瑞银发表报告，对百度首季收入及利润均超出预期感到鼓舞，期内核心广告业务扭转跌势，主要是受医疗保健、旅游、商业服务和本地服务等垂直领域强劲复苏所推动，预计百度广告业务将继续保持复苏势头，用户流量健康增长，料将推动第二季及2023年核心广告收入增长10%以上。 -------------------------------------------------------- 本网最新综合9间券商对百度-SW(09888.HK)投资评级及目标价：1 券商│投资评级│目标价 美银证券│买入│230港元 大和│买入│200港元->210港元 富瑞│买入│207港元 中银国际│买入│205港元 大华继显│买入│187港元 摩根大通│增持│180港元 高盛│买入│182港元->179港元 中金│跑赢行业│167.1港元 交银国际│买入│161港元->165港元 -------------------------------------------------------- 本网最新综合16间券商对百度(BIDU.US)投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 美银证券│买入│234美元 富瑞│买入│214美元 中银国际│买入│209美元 招银国际│买入│196.3美元->199.4美元 大华继显│买入│193美元 花旗│买入│186美元->184美元 瑞银│买入│180美元->185美元 摩根大通│增持│185美元 里昂│买入│184美元 高盛│买入│186美元->183美元 中金│跑赢行业│172.5美元 交银国际│买入│166美元->170美元 汇丰环球研究│买入│165美元->168美元 海通国际│跑赢大市│173美元->168美元 摩根士丹利│与大市同步│160美元 野村│中性│141美元 -------------------------------------------------------- 券商│观点 美银证券│云业务转录利润 大和│广告业务如期复苏，人工智能云业务营运毛利正面 富瑞│广告业务复苏，文心一言属长线投资主题 中银国际│季绩表现可人 招银国际│云业务转录利润 大华继显│首季广告及云业务复苏稳固 花旗│首季总收入和净利润稳健增长，核心收入和利润胜预期 瑞银│首季度收入和利润均优于预期 摩根大通│首季收入超预期，持续成本优化推动利润率远胜预期 里昂│上调今明两年经调整盈利预预测8%及4% 高盛│首季度盈利强劲，次季广告收入增长复苏带动利润率稳固 中金│AI云首度实现盈利，利润空间大幅释放 交银国际│季绩超预期，广告业务加速恢复 汇丰环球研究│智能云和广告业务恢复带动利润率上涨 海通国际│首季如预期复苏 摩根士丹利│料次季核心广告及云业务加速 野村│展望次季广告业务复苏持续