今日午后，新冠概念股突然拉升，众生药业、新华制药升停，拓新药业、海创药业、上海凯宝、雅本化学、盘龙药业等升幅居前。

ETF方面，工银瑞信创新药ETF、建信基金升1.4%，广发创新药ETF、华泰柏瑞沪港深创新药ETF升1.3%，摩根基金创新药企ETF、银华基金创新药ETF等跟升。

消息面上，5月15日，中国工程院院士钟南山提及根据目前广州市发热门诊的数据，在接受检测的发热病人里，有20%-25%是新冠病毒感染者。另外，不仅广州，北京、上海等多地居民都反馈，近期身边出现了感染新冠病毒的患者。

其实五一以来，网上关于“新冠二阳”的消息不断增多，其中#全国咽喉炎#的消息更是频上新浪热搜榜。

据北京市佑安医院感染综合科主任医师李侗曾表示，近期新冠感染病例的确有所增加，新冠病例中大部分是第一次感染的，二阳患者比例较低，患者主要是年轻人。

此外，恒瑞医药发布重磅回购计划，回购为规模6-12亿，价格不超过70.14，用于员工持股计划。恒瑞医药作为国内最早转型创新药的仿制药企业，目前转型较为成功，其股价往往也是创新药的先头部队，在此时抛出回购计划，充分彰显了公司管理层对公司业绩后续的信心。

今日钟南山院士的话以及恒瑞的回购公吿其实只是刺激新冠药板块上升的一个引子。自从“中特估”板块上周回调以来，市场陷入缩量调整。在目前存量博弈的环境下，市场还没有形成统一热点，昨日是大金融、新能源、AI平分秋色，今日轮到存储芯片、新冠药板块异动上升，大金融板块早盘上攻乏力，AI板块高考低走。

总体而言，市场的交易逻辑还是围绕低位板块轮动上升。

回到医药板块来看，医药股自从2020那波大牛市以后，在“集采”等监管压力下已经深度回调2年了。截至上周，医药行业指数年内下跌1.64%，跑输沪深300指数3.35个百分点，医药行业估值水平(PE-TTM)为27倍。

资金也在不断借道ETF抄底医疗行业，上周华宝基金医疗ETF增加20亿份，拉长时间维度来看，医疗ETF份额是在不断增长。

目前市面上有多只创新药、医疗相关的ETF产品，其中规模最大的是华宝基金医疗ETF，最新规模高达226.17亿元，跟踪的标的是中证医疗指数。

由上图可看出，今年以来，医疗相关的ETF年内升幅全部为负收益，但资金呈现越低越买的态势，截至5月12日，医疗相关的全部ETF份额合计增加为272.05亿份。

中证医疗指数从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药衞生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。

 该指数的前十大重仓股涵盖了爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗、爱美客、乐普医疗、通策医疗、凯莱英等涉及眼科、CXO、医疗器械、美容医疗、创新药等细分方向，全面覆盖了医疗行业。

展望后市，西南证券持续看好三条投资主线：确定性之1——创新仍是医药行业持续发展的本源；确定性之2——疫后医药复苏亦是核心主线。确定性之3——自主可控/产业链安全。