今日午後，新冠概念股突然拉昇，眾生藥業、新華製藥升停，拓新藥業、海創藥業、上海凱寶、雅本化學、盤龍藥業等升幅居前。

ETF方面，工銀瑞信創新藥ETF、建信基金升1.4%，廣發創新藥ETF、華泰柏瑞滬港深創新藥ETF升1.3%，摩根基金創新藥企ETF、銀華基金創新藥ETF等跟升。

消息面上，5月15日，中國工程院院士鍾南山提及根據目前廣州市發熱門診的數據，在接受檢測的發熱病人裏，有20%-25%是新冠病毒感染者。另外，不僅廣州，北京、上海等多地居民都反饋，近期身邊出現了感染新冠病毒的患者。

其實五一以來，網上關於“新冠二陽”的消息不斷增多，其中#全國咽喉炎#的消息更是頻上新浪熱搜榜。

據北京市佑安醫院感染綜合科主任醫師李侗曾表示，近期新冠感染病例的確有所增加，新冠病例中大部分是第一次感染的，二陽患者比例較低，患者主要是年輕人。

此外，恒瑞醫藥發佈重磅回購計劃，回購為規模6-12億，價格不超過70.14，用於員工持股計劃。恒瑞醫藥作為國內最早轉型創新藥的仿製藥企業，目前轉型較為成功，其股價往往也是創新藥的先頭部隊，在此時拋出回購計劃，充分彰顯了公司管理層對公司業績後續的信心。

今日鍾南山院士的話以及恒瑞的回購公吿其實只是刺激新冠藥板塊上升的一個引子。自從“中特估”板塊上週回調以來，市場陷入縮量調整。在目前存量博弈的環境下，市場還沒有形成統一熱點，昨日是大金融、新能源、AI平分秋色，今日輪到存儲芯片、新冠藥板塊異動上升，大金融板塊早盤上攻乏力，AI板塊高考低走。

總體而言，市場的交易邏輯還是圍繞低位板塊輪動上升。

回到醫藥板塊來看，醫藥股自從2020那波大牛市以後，在“集採”等監管壓力下已經深度回調2年了。截至上週，醫藥行業指數年內下跌1.64%，跑輸滬深300指數3.35個百分點，醫藥行業估值水平(PE-TTM)為27倍。

資金也在不斷借道ETF抄底醫療行業，上週華寶基金醫療ETF增加20億份，拉長時間維度來看，醫療ETF份額是在不斷增長。

目前市面上有多隻創新藥、醫療相關的ETF產品，其中規模最大的是華寶基金醫療ETF，最新規模高達226.17億元，跟蹤的標的是中證醫療指數。

由上圖可看出，今年以來，醫療相關的ETF年內升幅全部為負收益，但資金呈現越低越買的態勢，截至5月12日，醫療相關的全部ETF份額合計增加為272.05億份。

中證醫療指數從滬深市場中選取業務涉及醫療器械、醫療服務、醫療信息化等醫療主題的醫藥衞生行業上市公司證券作為指數樣本，以反映醫療主題上市公司證券的整體表現。

 該指數的前十大重倉股涵蓋了愛爾眼科、藥明康德、邁瑞醫療、愛美客、樂普醫療、通策醫療、凱萊英等涉及眼科、CXO、醫療器械、美容醫療、創新藥等細分方向，全面覆蓋了醫療行業。

展望後市，西南證券持續看好三條投資主線：確定性之1——創新仍是醫藥行業持續發展的本源；確定性之2——疫後醫藥復甦亦是核心主線。確定性之3——自主可控/產業鏈安全。