美团-W(03690.HK)将于5月底公布今年首季业绩，花旗发表研究报告，预测美团首季表现将稳健，维持预测不变，料首季收入按年增长23.1%至569.8亿元人民币，非通用会计准则下净利润料达到14.1亿元人民币，较市场预期低。 按业务划分，该行预测美团核心本地商业首季收入按年增长21%至413亿元人民币，，当中外送业务收入预计增长19%至287.7亿元人民币，到店业务收入则增长23.6%至91.8亿元人民币，另外新业务收入料达到156.7亿元人民币，按年升30%。 至于次季，花旗预测收入增长将加快至27.9%，达到652亿元人民币，期望管理层可在首季业绩交流中提供相对乐观的次季预期。 考虑到行业竞争压力及到店利润率水平，该行认为目前股价已在很大程度上反映来自抖音的竞争，预期任何超出预期的营收增长及利润率表现都将支持盈利预测及股价上行，维持「买入」评级及目标价211元。