今日半导体板块延续近期火热的态势，依旧霸屏升幅榜前列。全志科技、佰维存储升超10%，雅克科技、中微公司、华峰测控、瑞芯微、盛美上海、源杰科技等多股升超5%。

拉长时间线来看，同花顺的半导体概念指数持续持续上升的态势，近期更是走出五连阳的强势行情。

一方面是美光超预期的业绩刺激半导体板块的上升，考虑到目前市场普遍预期半导体行业周期将在今年下半年见底，鉴于股价先行的特点，不排除有资金进场抢筹码等风来。

另一方面又是熟悉的围堵剧本，3月31日，日本政府宣布拟对半导体设备施加出口限制，随后上周末网络安全审查办公室发布的对美光的审查公吿，都进一步强化的“国产替代的逻辑”。

最后可以聊聊的是，市场经过一波板块轮动后最终选择抱团以AI、半导体为首的成长板块，这从近期科创50指数的强势创新高就可见一斑。当然，考虑到位于月底，这当中应该有风格漂移的基金经理在调仓，重新选择方向。

市场在交易什么逻辑

近期可以说是TMT板块大放异彩的时点，不少股民都将说有2015年那味了。

从股市的走势也可以看出，上周板块轮动加速，从复苏、养殖、新能源等板块都轮动了一次，但AI、半导体为首的成长板块再一次成为市场的主线，其中科创50最强，上周五指数已经创出阶段新高，这周两天继续强势上扬，昨日更是放量大升4%，目前来看形成比较强势的上升趋势，后续可以继续关注。

其实市场出现这种走势，一方面是经济数据没有市场期待得那么强势，3月制造业和非制造业PMI均位于扩张区间，经济修复态势得到进一步确认。但3月制造业PMI较2月有所回落，指向经济复苏速度可能放缓。

因此市场在一轮风格选择之后重新拥抱TMT，这就很像2015年那波，当时经济也没有很强势，但却是题材股大放异彩的一年，因此我们可以看到昨日半导体板块继续上攻，中芯国际更是放量飙升8%。今日中芯国际AH续升5% 股价均创逾1年新高。

另一方面，事件的催化继续继续刺激人工智能板块的上升。3月31日，日本宣布将修订出口管制令，包括先进的半导体制造设备在内的23种物品将被列入受出口管制的物品清单。

对此，中信证券认为出口限制可能仅针对先进芯片制造，否则对日本半导体相关产业也会有较大冲击建议关注成熟制程扩产持续、先进制程国产替代力度有望加大背景下的半导体设备/材料/零部件/制造环节。

3月31日，网信办发布的公吿显示，将对美光公司在华销售产品启动网络安全审查。对此，国金证券点评指出，此举将极大利好国产存储芯片公司。

市场怎么看？

云岫资本指出，未来半导体投资要关注三个热点：第一个热点是汽车芯片，一方面，智能汽车出货量增长带来新增汽车芯片需求，另一方面，中国汽车供应链需要国产芯片，带来了国产芯片需求增长。第二个热点是Chiplet，它是摩尔定律放缓带来的产业革命和技术革命。第三个热点是半导体设备和材料，其国产化率还非常低，有很大的国产高端产品替代的机会。

开源证券：半导体行业投资机会主要集中在两个方面：一是终端需求驱动下的新兴领域，如5G、AI、物联网、云计算等；二是国产替代下的传统领域，如存储、封测、模拟、功率等。