《大行报告》中金降小鹏-W(09868.HK)目标价23%至46元 评级「跑赢行业」
中金发表报告,指小鹏汽车-W(09868.HK)去年第四季营收51.4亿元人民币(下同),按季跌24.7%。规模效应减弱,销售费用及促销增大,末季非通用会计准则(Non-GAAP)计净亏损22.12亿元,略逊市场预期。
报告指,公司组织架构调整持续进行,渠道及产品矩阵开启聚焦。推进降本战略,智驾有望迎来规模搭载。维持「跑赢行业」评级,惟考虑到行业需求下行,下调2023年盈测,至股东应占亏损57.9亿元,首次引入2024年盈测为股东应占亏损10.62亿元。考虑到板块估值回调,下调H股目标价23.3%至46港元。
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