瑞银投资银行亚洲经济研究主管暨首席中国经济学家汪涛表示，人行宣布决定于2022年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，略超市场预期，鉴于本次加权平均的存款准备金率降幅(0.2个百分点)略小于11月，本次降准释放的流动性规模和降低的金融机构成本可能略低于11月。但无论如何，本次降准有助于降低银行业和实体经济的综合融资成本。 汪涛预计，人行将推动商业银行进一步下调存款利率，从而降低银行的整体融资成本，为下调LPR释放空间，尽管该行预计年内不会下调MLF等政策利率。考虑到去年11月和本次降准、以及未来可能的存款利率进一步下调，该行认为年内LPR有可能小幅下调10个基点，进而有助于降低实体经济的实际融资成本和房贷利率。 汪涛表示，自今次降准后，预计年内人行可能不再降准、或至多再降准25个基点，并继续使用再贷款等工具确保流动性合理充裕。此外，在首两月信贷超预期「开门红」后，本次降准也有助于提升银行信贷投放能力。该行预计，今年信贷增速可能会维持在10%左右，如果未来政策支持力度强于预期，信贷增速可能将进一步上行至11%。 该行维持对今年内地GDP按年增长5.4%的预测，并预计首季按季增速好转，次季GDP按季增速进一步反弹。(ca/u) ~