《大行报告》美银证券上调普拉达(01913.HK)目标价至68元 评级「买入」
美银证券发表研究报告指,普拉达(01913.HK)去年下半年收入按年增长22%,高于市场预期7个百分点,而今年至今趋势正在加速;期内录得EBIT为5.15亿欧元,比市场预期高28%,这意味著2022财年的利润率超过20%。
该行认为,集团强劲势头将进一步提升销售密度,而且由于毛利率接近80%,集团应可超过其过去的EBIT利润率高峰的27%。 将其目标价由64元上调至68元,重申「买入」评级,认为集团在奢侈品品牌中最具吸引力,且行业的盈利持续上升。
该行补充,集团的业绩仍有增长空间,因为其2022财年的收入比2013财年的高峰高出17%,但利润仍低10%,认为中国消费者对奢侈品需求的反弹,首先是在国内,其后未来几年则在欧洲,这将是实现销售密度增加和利润率提升的关键。
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