花旗发表报告料恒生银行(00011.HK)将于2月21日(周一)公布去年业绩，受累疫情影响贸易及商业活动、内地商业房地产市场疲弱令预期信贷损失净提拨上升，本网综合5间券商，预计恒生银行2022年除税前溢利介乎106.78亿元至144.33亿元，较2021年同期163.85亿元，按年下跌11.9%至34.8%；中位数130.67亿元，按年跌20.3%。 综合3间券商计恒生银行2022年纯利介乎91.28亿元至117.67亿元，较2021年同期139.6亿元，按年下跌15.7%至34.6%。综合5间券商料恒生银行2022年每股股息介乎3.1元至4元，较2021年每股股息5.1元，按年下18.8%至21.6%；中位数为3.8元，按年跌25.5%。投资者将关注恒生银行受内房相关信贷损失净提拨的影响、每股派息及相关指引。 【受累拨备趋升 料派息削两成】 花旗料恒生银行去年除税前溢利116.02亿元按年跌29.2%，并估计其去年纯利91.28亿元按年跌34.6%，料每股全年派息按年跌逾39%至3.1元，并估计去年净利息收入287.28亿元、净息差1.77%、手续费收入54.07亿元。该行料恒生2022年下半年纯利47亿元(按半年升6.5%及按年跌1.3%)，较市场同业预测低16%，料受到信贷损失净提拨趋升所拖累，特别是来自内房相关信贷。 摩根大通料恒生银行去年除税前溢利144.33亿元按年滑11.3%，料提取减值准备金录47.71亿元按年大升69%，估计去年不良贷款比率由2021年的1%升至2.3%，料2022年每股全年派息降逾23.5%至3.9元。 中金上月指，恒生银行去年内房敞口风险暴露导致信用成本、不良率升至历史高位，同时利率 上升、资本市场表现不佳亦对非息收入造成压力。该行指恒生截至去年6月底止共计中国大陆商业地产敞口约660亿港元，相当于总贷款的6.7%，其中约400亿港元敞口(61%)为民企客户，260 亿港元敞口为国企客户。内房敞口中，高风险敞口约220亿港元(包括不良credit-impaired 与次级substandard)，其中约100亿港元贷款为无抵押敞口，而目前银行累计计提40亿港元拨备，仍有60亿港元拨备是否计提将取决于后续风险的走势。 ----------------------------------------- 本网综合5间券商，预计恒生银行2022年除税前溢利介乎106.78亿元至144.33亿元，较2021年同期163.85亿元，按年下跌11.9%至34.8%；中位数130.67亿元，按年跌20.3%。 券商│2022年除税前溢利预测│按年变幅 摩根大通│144.33亿元│-11.9% 美银证券│137.57亿元│-16% 中信证券│130.67亿元│-20.3% 花旗│116.02亿元│-29.2% 摩根士丹利│106.78亿元│-34.8% 按恒生银行2021年除税前溢利163.85亿元计 ----------------------------------------- 综合3间券商计恒生银行2022年纯利介乎91.28亿元至117.67亿元，较2021年同期139.6亿元，按年下跌15.7%至34.6%。 券商│2022年纯利预测│按年变幅 美银证券│117.67亿元│-15.7% 中信证券│111.94亿元│-19.8% 花旗│91.28亿元│-34.6% 按恒生银行2021年纯利139.6亿元 ----------------------------------------- 综合5间券商料恒生银行2022年每股股息介乎3.1元至4元，较2021年每股股息5.1元，按年下18.8%至21.6%；中位数为3.8元，按年跌25.5%。 券商│2022年每股股息预测│按年变幅 美银证券│4元│-21.6% 摩根大通│3.9元│-23.5% 高盛│3.8元│-25.5% 摩根士丹利│3.5元│-31.4% 花旗│3.1元│-39.2% 按恒生银行2021年每股股息5.1元