汇丰研究发表报告指，社交娱乐业务仍然是拖累腾讯音乐-SW(01698.HK)收入表现的因素，要实现收入增长具有挑战性，但音乐业务利润率提高和审慎的销售及市场推广开支(S&M)将有助于提高盈利能力。维持予其美股(TME.US)「持有」评级，目标价由7.4美元升至7.7美元。港股目标价亦由28.86港元升至30.03港元。 汇丰研究降低对腾讯音乐今年收入预测，料按年增长4%。但对其利润扩张前景信心提升，因为音乐业务毛利率改善和审慎的S&M策略，因此将2022至2024年盈利预测提高2%至3%，并认为目前估值合理。整体而言，报告认为其社交娱乐业务缺短期催化剂，续面对竞争压力，惟被线上音乐强劲展望所部分抵销。 腾讯音乐将于3月公布去年末季业绩，该行预计末季收入按年下跌3%，当中，付费音乐收入料按年增长20%，用户数量按季增长240万，至8,770万；其他音乐收入按年增长25%；社交娱乐业务收入按年下跌19%；而non-GAAP净利润率料升1.7个百分点至20.8%。 阿思达克财经新