《大行报告》瑞信轻微下调百度-SW(09888.HK)目标价至165元 评级「跑赢大市」
瑞信发表研究报告指出,百度-SW(09888.HK)第三季业绩略高过预期,核心搜索业务收入按年跌4%至187亿元人民币,基本符合预期。由于疫情阻碍项目部署和新合同的续签,拖累云业务收入按年增长放缓至45亿元人民币。核心经调整经营利润率企26%,超过该行及市场预期的23%,主要由于公司更规范的渠道营销策略。
该行预期,北京及广州疫情重燃可能将拖累广告复苏步伐,料百度第四季核心搜索业务收入按年跌2%,原预期为小幅增长。另将智能云收入增长由原预期的按年升22%,下调至升15%,至2023财年升至30%。此外,该行将百度2022至2024财年的经调整每股盈利预测下调1%至8%,目标价由166元轻微下调至165元,维持「跑赢大市」。
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