《大行报告》汇丰研究上调新秀丽(01910.HK)目标价至29元 评级「买入」
汇丰研究发表研报,表示与新秀丽(01910.HK)管理层洽谈後,维持对该公司的正面看法,认为虽然新秀丽已是覆盖股份中年初至今表现最好的公司,但仍具有较大增长空间。
该行指出,新秀丽销售额已恢复至2019年相若水平,利润率更有所提升,调整後EBITDA利润率较2019年同期高出250个基点,憧憬随着世界各地陆续重新开放,旅游活动增加,增长潜力巨大。
虽然市场对中国重新开放的时间表和规模存有怀疑,但评估欧洲、北美和日本除外的亚洲地区旅游业发展趋势後,相信新秀丽目标明年销售额增长20%至25%及利润率进一步提高均可以实现。
计及较低的折旧和摊销开支预测,以及自愿偿还债务後集团财务成本有所减轻,该行将目标价从27元上调至29元,维持「买入」评级。
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