巴菲特重金抄底臺積電，華爾街如何看？一文讀懂

財聯社上海11月21日訊（編輯 黃君芝）對於想在全球芯片行業“抄底”的投資者來說，股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）近期就給出了一個不錯的投資目標：臺積電。

在上週提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中，伯克希爾哈撒韋公司表示，在截至9月的三個月裏，它購入臺積電約6000萬股美國存託憑證（ADR）。而假設巴菲特以第三季度均價購買臺積電ADR，則這些持股將耗資51億美元。

臺積電是全球最大的代工芯片製造商，爲英偉達和高通等客戶生產半導體，且是蘋果公司代工芯片的獨家供應商。 目前的市值接近4000億美元。

伯克希爾哈撒韋近期的收購，以及老虎全球管理（Tiger Global Management LLC）也有類似舉動，可能表明在經歷了需求放緩後，芯片行業的價值正在重新顯現。

臺積電尚未就此筆交易公開置評，但市場觀察人士將此筆收購歸因於臺積電低廉的估值、技術領先地位和堅實的基本面。

華爾街愈發看好

事實上，越來越多的華爾街銀行近期重申看好臺積電，摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析師更是表示，該股已達到“一個很好的切入點”。自伯克希爾上週披露收購消息以來，臺積電的股價已上漲約10%。

利達資產管理公司（LW Asset Management）基金經理Andy Wong表示，“如果拋開目前半導體行業的下行週期，臺積電憑藉其卓越的技術領先地位，長期來看是一筆價值不菲的投資。隨着物聯網、可再生能源和汽車的需求不斷增長，巴菲特可能正在投資未來10年的增長。”

根據媒體彙編的數據，基於其明年的預期盈利，臺積電的估值約爲12.6倍。高盛集團估計，這將是該公司10年平均水平的低端。

高盛分析師在一份最新報告中寫道，“鑑於臺積電出色的執行力，我們預計它將在行業下行週期中繼續展現出比其他同行更強的韌性。”該行還補充說，估值具有吸引力，鑑於該行業在5G、人工智能、高性能計算和電動汽車方面的長期結構性增長，該公司處於有利位置。

另一方面，臺積電還有一個優勢：儘管該行業增長放緩，但該公司今年仍實現了兩位數的銷售增速和遠高於50%的毛利率。分析師們說，該公司健康的現金流和穩定的股息可能也是吸引巴菲特的原因之一。

晨星亞洲（Morningstar Asia Ltd.）股票分析師Phelix Lee表示，在爭奪技術/產能領先地位的過程中，臺積電（以及其他晶圓代工廠）都必須付出鉅額資本支出，但歷史表明，儘管有資本支出，臺積電仍能產生可觀的現金流。”

他補充說，該公司自21世紀初以來一直有支付股息的記錄。根據媒體收集的數據，該股最新的股息率爲2.6%，高於美光的0.8%，幾乎與SK海力士持平。

不過，儘管巴菲特的押注提振了散戶對該股的信心，但由於地緣政治風險和芯片行業的庫存調整，該股短期內可能繼續出現波動。爲反映上述風險，分析師自2月份以來已將臺積電股票的平均目標價下調了約30%。

國泰臺灣5G +通信ETF基金經理Jason Su表示，“投資者擔心庫存高於通常水平，目前還沒有顯示出緩解的跡象。包括臺積電在內的企業稍早表示，預計庫存調整將持續到明年上半年。晶片股可能在庫存調整完成後反彈。”