在AI算力与数据中心建设持续推进的背景下，存储产业链景气度再度得到验证。希捷科技（STX.US）最新披露的季度财报显著超出市场预期，带动股价在盘后及夜盘交易中延续强势：美东时间1月27日，股价夜盘最新报 371.76美元，较前一交易日收盘价 358.29美元 上涨 3.76%，盘中一度冲高至 383.88美元、刷新阶段高位。
（图源：uSMART HK app）
财报全面超预期，盈利能力显著抬升
财报显示，希捷2026财年第二财季实现营收 28.25亿美元，同比增长 21.5%。相较营收增速，更受市场关注的是盈利能力的明显改善。
在非GAAP口径下，公司毛利率升至 42.2%，营业利润率提升至 31.9%，双双刷新历史高位区间；非GAAP每股收益达到 3.11美元，较去年同期大幅提升，也明显高于市场此前的预期水平。
从现金流角度看，希捷本季度经营质量同步改善，经营性现金流和自由现金流均保持在较高水平，为后续资本配置和股东回报提供了支撑。
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项目 |
2026财年Q2 |
同比变化 / 对比 |
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营收 |
28.25亿美元 |
同比增长21.5% |
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非GAAP毛利率 |
42.2% |
去年同期35.5%，创历史新高 |
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非GAAP营业利润率 |
31.9% |
去年同期23.1%，创历史新高 |
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非GAAP每股收益（EPS） |
3.11美元 |
去年同期2.03美元 |
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经营性现金流 |
7.23亿美元 |
现金流显著改善 |
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自由现金流 |
6.07亿美元 |
维持高位 |
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Q3营收指引 |
约29亿美元 （±1亿美元） |
高于市场预期 |
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Q3非GAAP EPS指引 |
约3.40美元 （±0.20美元） |
高于市场预期 |
（数据来源：希捷科技2026财年Q2）
Q3指引高于预期，需求韧性持续释放
除已公布的季度业绩外，希捷给出的下一季度指引同样成为推动股价走强的重要因素。公司预计第三财季营收约 29亿美元，调整后每股收益约 3.40美元，无论是营收还是盈利指引，均高于分析师此前的普遍预期。
管理层在财报沟通中表示，当前数据中心客户对大容量存储的需求保持稳定，AI应用的快速扩展正在持续放大数据生成规模，使得存储在AI基础设施中的重要性不断提升。这一趋势为公司订单和出货节奏提供了更高的可见性。
技术路线与产品结构支撑长期逻辑
市场分析认为，希捷本轮业绩改善并非单纯依赖行业周期反弹，而是与产品结构升级密切相关。随着高面密度存储产品逐步放量，公司在单位成本控制和整体毛利水平上的优势持续体现。
在AI训练、推理以及企业级数据留存等场景下，兼顾容量、成本与可靠性的存储方案正成为数据中心的关键配置之一。随着数据规模向EB级迈进，存储需求的“刚性属性”正在被重新定价。
板块联动走强，存储赛道获资金再关注
受希捷财报与指引提振，美股存储板块整体表现活跃。盘后交易中，多家存储及相关半导体公司股价同步走强，市场对AI基础设施产业链的关注正从算力芯片逐步向存储环节延伸。在经历前期大幅上涨后，希捷股价在财报后仍能维持高位运行，反映出资金对其盈利持续性及行业地位的信心。随着AI应用持续落地，存储需求的长期增长逻辑正在得到进一步验证。
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（图源：uSMART HK app）
