《大行报告》花旗下调国药(01099.HK)目标价至25元 评级「买入」
花旗发表研究报告指出,国药控股(01099.HK)第三季收入1,450亿元人民币,按年增长9.6%;纯利升2.1%至22亿元人民币,逊预期,主要受疫情影响及毛利率收缩。季度毛利率跌42点子至7.9%,主要是药品集中采购(GPO)出台令产品价格受压。首九个月公司录得收入4,060亿元人民币,按年增长6.6%,纯利跌39%至59亿元人民币。
该行将国药2022至2024财年收入预测分别下调0.8%、0.7%及0.7%,以反映疫情影响及未来消售趋势;每股盈利预测亦各下调1.6%、5.2%及6.4%,反映毛利率压力。目标价由26元降至25元,维持「买入」评级。
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